那么年初M1增速跳升的原因是什么，乌军为什么M2增速没有同步扩张？能不能持续？1月份人民币存款增加5.48万亿元，乌军同比少增1.39万亿元，M1的增长与存款少增有没有关系？M1作为领先指标的扩张是否是总量扩张、是否具有可持续性。

因为M1主要是企业活期存款，攻俄企业活期存款增加，攻俄则意味着市场上的活钱增多，企业的预期改善，更多的钱愿意拿出来投资，经济活力增强，实体经济中流动性边际改善。而企业活期存款减少后，行动响俄变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。

2023年年末M1余额为68.1万亿元，已影同比增长仅仅为1.3%，已影全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。从历史上看，居民由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。从宏观经济看，普京也很难得出经济复苏使得M1跳升，普京1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。

其中，称俄住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。不过政策支持力度加大，前线1月1500亿元净新增PSL额度将持续发力，前线5000亿元PSL新增额度已投放完毕，多省房地产项目白名单出炉，这些政策都将对年初的经济产生较大影响

对中国而言，推进房地产周期下行与人口老龄化加速几乎一致，都发生在2021年。

如果单纯从人均GDP的角度看，乌军2023年美国的人均GDP已经是中国的六倍，人均GDP越高，意味着医疗卫生条件越好。而去年1月份人民币存款增加了6.87万亿元，攻俄同比多增3.05万亿元，攻俄导致1月份基数过高，而今年1月份的人民币存款增加5.48万亿元，同比少增1.39万亿元，导致今年1月M2增速大幅下降。

其中，行动响俄住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。从历史上看，已影由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。

由以上一组数据可以看出，居民由于去年春节在1月份，居民去年1月份非金融企业存款减少7155亿元，而2月份非金融企业存款增加了1.29万亿元，这大概率是因为1月份给员工发奖金，而到2月份这些奖金通过消费回流企业所致。而企业活期存款减少后，普京变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。